Cách định giá doanh nghiệp như thế nào?

Logo vinatech

Định giá doanh nghiệp là hoạt động quan trọng của bất cứ công ty, doanh nghiệp nào. Định giá doanh nghiệp là gì? cách định giá doanh nghiệp như thế nào? sẽ được Vinatech gửi tới bạn đọc qua bài viết dưới đây. 

Tham khảo: 

Định giá doanh nghiệp là gì? Vai trò của nó

Định giá doanh nghiệp

Định giá doanh nghiệp ( Business Valuation ) được hiểu là hoạt động điều tra chi tiết để đánh giá các hoạt động của doanh nghiệp mục đích nhằm xác định giá trị hiện hữu và tiềm năng của doanh nghiệp đó. Công việc này tiến hành khi một doanh nghiệp đang muốn bán toàn bộ hoặc một phần hoạt động của mình hoặc tìm cách hợp nhất hoặc mua lại một công ty khác. Là hoạt động thường xuyên trong lĩnh vực tài chính mang tính chuyên môn cao kèm theo tính kỹ thuật, pháp lý và tính xã hội. 
 
Giá trị của doanh nghiệp luôn thay đổi theo thời gian, con số này có thể tăng hoặc giảm trong quá trình hoạt động công ty. Xác định giá trị doanh nghiệp ở mọi thời điểm giúp doanh nghiệp dễ dàng quyết định bán hoặc giải thể doanh nghiệp nhanh hơn khi có sự cố xảy ra. Hoạt động định giá doanh nghiệp diễn ra mỗi năm một lần, con số này có thể tăng giảm so với năm trước. 

- Trong trường hợp doanh nghiệp có kế hoạch bán thì định giá doanh nghiệp giúp đưa ra mức giá phù hợp. Xác định giá trị theo thời gian giúp doanh nghiệp tận dụng được cơ hội bán hoặc sáp nhập trong thời gian hợp lý, nhanh chóng. 

- Trong trường hợp doanh nghiệp thiếu vốn và muốn kêu gọi vốn, thu hút cổ đông, cổ đông hóa thì định giá doanh nghiệp có lợi hơn. 

- Khi doanh nghiệp muốn tạo uy tín với ngân hàng định giá doanh nghiệp giúp ngân hàng quyết định cho doanh nghiệp vay tiền dễ dàng. 

- Khi có cổ đông muốn rút vốn thì định giá doanh nghiệp tại thời điểm hiện tại phúc quá trình phân chia công việc kinh doanh, tài sản dễ dàng hơn. 

Ví dụ định giá doanh nghiệp bao gồm phân tích ban lãnh đạo, cấu trúc vốn, triển vọng thu nhập trong thời gian tới, giá trị thị trường tài sản của doanh nghiệp. Công cụ sử dụng trong định giá khác nhau giữa các nhà đánh giá và doanh nghiệp, ngành. Các mô hình định giá doanh nghiệp bao gồm xem xét báo cáo tài chính, chiết khấu mô hình dòng tiền và so sánh các công ty tương tự.

Cách định giá doanh nghiệp thông dụng

1. Định giá doanh nghiệp theo phương pháp tài sản ròng 

Định giá doanh nghiệp theo tài sản dòng

Là phương pháp ước tính giá trị của doanh nghiệp dựa trên giá trị thị trường của tổng tài sản của doanh nghiệp.

Công thức tính:

Giá trị thị trường của doanh nghiệp được tính toán dựa trên bảng cân đối tài sản của doanh nghiệp và giá trị của vốn chủ sở hữu được tính như sau:

VE = VA – VD           

Trong đó:    

- VE: Giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu

- VA: Giá trị thị trường của toàn bộ tài sản

- VD: Giá trị thị trường của nợ

Phương pháp này có thể áp dụng đối với đa số các loại hình doanh nghiệp mà tài sản của doanh nghiệp chủ yếu là tài sản hữu hình.

Ưu điểm: Đơn giản, dễ thực hiện, không đòi hỏi những kỹ năng tính toán phức tạp. Có tính pháp lý rõ ràng: Các quy định về tiến hành định giá theo phương pháp tài sản ròng khá chi tiết và rõ ràng.

Nhược điểm: Không thể loại bỏ hoàn toàn tính chủ quan khi tính giá trị doanh nghiệp. Việc định giá doanh nghiệp dựa vào giá trị trên sổ sách kế toán, chưa tính được giá trị tiềm năng như thương hiệu, sự phát triển tương lai của doanh nghiệp. Phương pháp này bị giới hạn trong trường hợp tài sản của doanh nghiệp chủ yếu là tài sản vô hình như doanh nghiệp có thương hiệu mạnh, có bí quyết công nghệ, ban lãnh đạo doanh nghiệp có năng lực và đội ngũ nhân viên giỏi. 

Đọc thêm: Chiết khấu là gì? Có những loại chiết khấu nào?

2. Định giá doanh nghiệp theo phương pháp dòng tiền

Là phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp dựa trên khả năng sinh lời, định giá doanh nghiệp theo lợi nhuận của doanh nghiệp trong tương lai. Cách chiết khấu dòng tiền vốn chủ sở hữu (dòng tiền còn lại sau khi đã trừ toàn bộ chi phí, thuế, lãi vay và thanh toán lãi gốc) theo chi phí sử dụng vốn (hay tỷ suất lợi nhuận mong đợi của các cổ đông trong doanh nghiệp).

Định giá doanh nghiệp theo dòng tiền

Công thức tính:

Giá trị vốn chủ sở hữu = Giá thị hiện tại của dòng tiền vốn chủ sở hữu. 

cong thuc tinh

Trong đó:

- Dòng tiền vốn chủ sở hữu = Dòng tiền vốn chủ sở hữu dự kiến vào thời điểm t.

- ke = Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu / vốn cổ phần
 
- PV = Giá trị hiện tại

Ưu điểm: Định giá doanh nghiệp ở trạng thái động. Giải quyết được những khó khăn khi xác định lợi thế thương mại trong phương pháp tài sản ròng. 

Nhược điểm: Thực hiện kế hoạch không thể luôn luôn chính xác do những biến động kinh tế và thị trường vì vậy luôn có sai sót khi thực hiện phương pháp này. 

3. Phương pháp giá trị thị trường

Phương pháp hệ số P/E (Price-to-Earnings): dựa trên giá trị của các doanh nghiệp tương đương hoặc có thể so sánh để tìm ra giá trị của doanh nghiệp cần định giá.

Công thức: 

P/E = Giá thị trường của cổ phiếu (Price)/Thu nhập trên một cổ phiếu (EPS)

Phương pháp P/B (Price-to-Book): là phương pháp phân tích cơ bản để định giá cổ phiếu.

Công thức:

P/B = Giá thị trường / Giá trị sổ sách của 1 cổ phiếu
Hay  P/B = Vốn hóa công ty / Vốn chủ sở hữu

Trong đó:

P = Price = Market Price: Giá thị trường tại thời điểm giao dịch.

B =  Book Value : Giá trị sổ sách của một cổ phiếu

Trên đây là thông tin về định giá doanh nghiệp như thế nào là chính xác mà Vinatech muốn gửi đến bạn đọc. Hy vọng bài viết đã cung cấp thông tin hữu ích giúp bạn có thêm tài liệu tham khảo trong tương lai. 

Chúng tôi có tạo 1 group cộng đồng chia sẻ kinh nghiệm bán hàng tạp hóa và mở siêu thị mini. Mời bạn tham gia trao đổi kinh nghiệm, đặt câu hỏi để được các chuyên gia của chúng tôi tư vấn miễn phí tại Group: www.facebook.com/groups/MoSieuThi Click để tham gia group
Logo vinatech

Ngày đăng: 27/4/2021

Để lại Comment tại đây

086.758.9999

HỆ THỐNG ĐẠI LÝ MIỀN BẮC

HÀ NỘI

316 Quang Trung, Hà Đông, Hà Nội

THÁI NGUYÊN

số 85, tổ 1, p Tân Lập, TP Thái Nguyên

BẮC NINH

Khu 5 TT Phố Mới, Quế Võ, Bắc Ninh

HẢI DƯƠNG

530 Điện Biên Phủ, TP Hải Dương

HẢI PHÒNG

251 Nguyễn Văn Linh, Q. Lê Chân, TP.Hải Phòng

HÀ GIANG

Số 27 Đường Nguyễn Du, tổ 16, P Nguyễn Trãi, TP Hà Giang

HƯNG YÊN

Đường 206 Giai Phạm, Yên Mỹ, Hưng Yên

QUẢNG NINH

110 Hà Khánh, TP. Hạ Long, Quảng Ninh

SƠN LA

131 Đường Thảo Nguyên, TT Mộc Châu, Sơn La

PHÚ THỌ

2790 – 2792 Hùng Vương, Vân Phú, TP Việt Trì, Phú Thọ

YÊN BÁI

50 Đường Hoà Bình, P Nguyễn Thái Học, TP Yên Bái

VĨNH PHÚC

KĐT mới, TT. Thổ Tang, Huyện Vĩnh Tường, Vĩnh Phúc

THÁI BÌNH

29 Trần Thái Tông – TP. Thái Bình

TUYÊN QUANG

Làng Mãn 2, Thái Hòa, Hàm Yên, Tuyên Quang

HỆ THỐNG ĐẠI LÝ MIỀN TRUNG

THANH HÓA

629 đường Bà Triệu, P.Trương Thi, TP.Thanh Hóa

NGHỆ AN

82 Nguyễn Trãi, TP.Vinh, Nghệ An

QUẢNG NGÃI

597 Quang Trung, Tp.Quảng Ngãi, Tỉnh Quảng Ngãi

GIA LAI

534A Trường Chinh, TP Pleiku, Tỉnh Gia Lai

HỆ THỐNG ĐẠI LÝ MIỀN NAM

BÌNH DƯƠNG

36F2 VP2, Đường 18, P. Vĩnh Phú, TP Thuận An, Bình Dương

ĐỒNG NAI

91 đường Võ Nguyên Giáp, P. Phước Tân, TP. Biên Hòa, Đồng Nai

CẦN THƠ

Lô AA - 154, Nguyễn Văn Cừ, KDC Cái Sơn Hàng Bàng, An Bình, Ninh Kiều, Cần Thơ